【銘柄分析】アピリッツ<4174>

2021年2月20日
2021年2月20日
IPO, 銘柄分析
41View
0件

こんにちは、あんずです。今日は2021/02/25(木)上場予定のアピリッツ<4174>について分析しました！

1 はじめに
2 基本情報
3 同業他社と比較
4 感想
5 あんずの初値予想
6 参考

はじめに

今回の企業分析は、投資初心者のあんずが勉強を目的に個人で調査してまとめたものです。不備不足などありましたらぜひコメントで教えてください。また、株は全てが自己責任です。私のブログは銘柄を推奨するものではありませんので、ご理解のほどよろしくお願いいたします。

基本情報

概要

市場	JQS (情報・通信業)
事業内容	各種Webサービスシステムの受託開発それに伴うコンサルティング・アクセス解析・インフラ構築・保守・監視事業、及びオンラインゲームにかかる企画・開発・運営、人材派遣事業の運営

Vision

ザ・インターネットカンパニー

Mission

セカイに愛されるインターネットサービスをつくり続ける

アピリッツが目指しているのは、顧客と社員に寄り添い共に成長しながら、
セカイを代表するインターネットカンパニーになることです。
最新のデジタルテクノロジーとクリエイティブ・マーケティングを駆使し､
顧客のサービスひいては人々の生活をよいものへ変革するために事業を拡大しています｡

あんず

システムの設計・開発・運用・分析までの全ての工程を自社内で完結させるワンストップソリューションが強みなんですね。システムもWeb・アプリ・ゲームをカバーしており、技術力が高そうです。

IPO基本情報

公募株式数	240,000株
オーバーアロットメント(※1)	36,000株
発行済株式総数	1,261,100株
公募価格	1,180円
時価総額(※2)	14億8809万8000円
主幹事証券	みずほ証券
ロックアップ(※3)	180日／90日 or 1.5倍(1株主のみ)
ベンチャーキャピタル(※4)	4,500株

(※1)オーバーアロットメントとは

オーバーアロットメント（Over allotment）とは、Over =超過＋allotment=割り当て、となり、直訳すると「超過割当」を意味します。

買いが殺到し公募株式数以上の買い注文が入った場合、主幹事証券が大株主から一時的に株を借りて売り出す仕組みがあります。その際に追加で売り出すことができる株のことを、オーバーアロットメントといいます。

オーバーアロットメントは売出予定数量の15%が上限と決められており、買い注文が公募株式数に満たない場合、オーバーアロットメントは機能しません。

(※2)時価総額の計算方法

IPOに限らず一般的な時価総額の計算方法は、

発行済株式総数 × 株価

となります。

私の肌感ですと、時価総額15億円弱はかなり小さい会社です。

(※3)ロックアップとは

会社役員、大株主、ベンチャーキャピタルなどの公開前の株主は、その株式が公開された後、一定条件を満たすまで保持している株を売ることができない規則があります。その一定条件をロックアップといい、「180日間」や「90日」や「株価1.5倍」などの条件があります。

アピリッツは2021/2/25に上場しますので、ロックアップ期間180日にあたる2021/8/23まで、公開前の株主は株を売ることができません。

なぜこのような仕組みが存在するかというと、次のベンチャーキャピタルと深い関係があります。

(※4)ベンチャーキャピタルとは

ベンチャーキャピタル（VC）とは、ベンチャー企業やスタートアップ企業など、高い成長が予想される未上場企業に対して出資を行う投資会社のことを指します。上場前に投資をし、上場後に上昇した株価で売却することで利益を得ることを目的としています。

そのため、上場後に株価が高騰した場合、ベンチャーキャピタルの売りが圧力となれば株価は下落してしまいます。この圧力をなくすために、ロックアップが設けられています。

ベンチャーキャピタルは全てのIPO銘柄に存在するわけではなく、2021年2月に上場したアクシージア<4936>にはベンチャーキャピタルはありませんでした。公募株の売り圧力が無い場合、初値は高くなる傾向があるらしいです。

業績

企業の概況・経営指標詳細はこちら（96ut.kabu）

あんず

売上は右肩上がりではあるものの伸び幅は小さいですね。ECソリューションやGoogleアナリティクスソリューションは時流に沿っているため、上場による知名度アップからの収益拡大は期待できると思います。

同業他社と比較

Kabutanの比較対象銘柄は下記の通りです。

銘柄	銘柄コード	時価総額	PER	四季報特色
エスユーエス	6554	36.6億円	21.75 倍	開発系技術者派遣・請負とコンサルティングが２本柱。コンサルはＥＲＰ導入等システム関連
シリコンスタジオ	3907	35.3億円	50.00 倍	３ＤＣＧ技術基盤のゲーム用ミドルウェア主力。自社ゲーム開発撤退。開発受託、人材派遣特化
エクストリーム	6033	65.5億円	15.47 倍	ゲーム開発業者への技術者派遣や受託開発主力。自社でゲーム開発。Ｍ＆Ａで非ゲームへ傾斜
東京通信	7359	99.10億	43.63 倍	スマートフォンアプリの開発・運用のほか、広告代理業務を手がける
イー・ガーディアン	6050	321億円	30.62 倍	ネットセキュリティ専業。Ｗｅｂ取引監視、ゲーム問い合わせ代行、ネット広告審査が３本柱