こんにちは、あんずです。今日は2021年02月26日(金)上場予定のcoly<4175>について分析したのでその結果をまとめます。
はじめに
今回の企業分析は、投資初心者のあんずが勉強を目的に個人で調査してまとめたものです。不備不足などありましたらぜひコメントで教えてください。また、私のブログは銘柄を推奨するものではありません。ご理解のほどよろしくお願いいたします。
基本情報
概要
| 市場 | 東M (情報・通信業) |
| 事業内容 | モバイルオンラインゲームの企画・開発・運営事業等 |
Vision
「もっと、面白く」
女性向けビジュアルノベル系の携帯ゲームを開発・運営している会社です。
製品
※画像クリックで公式HPプロダクト一覧ページへ遷移します
各ゲームともにAppStoreでの評価数が多く、また評価点数も高いです。ファンが多いのか、熱く長いレビューが多い気がしました。
最初にリリースされた「ドラッグ王子とマトリ姫」は2255件のレビュー、ストア平均評価4.6の高評価を得ているね。
IPO基本情報
| 公募株式数 | 1,326,000株 |
| オーバーアロットメント | 198,900株 |
| 発行済株式総数 | 5,304,000株 |
| 公募価格 | 4,130円 |
| 時価総額 | 219億円 |
| 主幹事証券 | みずほ証券 |
| ロックアップ | 180日間 |
| ベンチャーキャピタル | 0株 |
ロックアップ180日間、ベンチャーキャピタル0株なので売り圧力はなさそうですね。上場が月末であることと、前日に1社、同日にもう1社上場予定なので、資金が分散されてあまり値動きは激しくならないと予想します。
業績
2021年1月期業績予想
企業の概況・経営指標詳細はこちら（96ut.kabu）
売上高は綺麗な右肩上がりで、2016年からの5年間で約30倍にも伸びています。経常利益・純利益は第6期の4倍以上となっています。
同業他社と比較
Kabutanの比較対象銘柄は下記の通りです。
| 銘柄 | 銘柄コード | 時価総額 | PER | 四季報特色 |
| スクエニHD | 9684 | 7,376億円 | 21.52 倍 | エニックスとスクウェアが合併。『ドラクエ』『ＦＦ』軸にコンテンツ多面展開。タイトーも傘下 |
| コナミHD | 9766 | 7,806億円 | 36.70 倍 | 家庭・携帯用ゲーム主力。スポーツ施設業界首位。カジノ機は米国・豪、パチスロ機は国内へ販売 |
| ドリコム | 3793 | 262億円 | 16.55 倍 | ブログシステムから携帯コンテンツ、ＰＣ・モバイルゲームに展開。楽天と資本業務提携解消 |
| Aiming | 3911 | 180億円 | 13.79 倍 | スマホゲーム配信・制作。多人数同時型に強み。『剣と魔法のログレス』をマーベラスと共同運営 |
| KLab | 3656 | 374億円 | 35.54 倍 | ソーシャルゲームを開発・運営。スマホアプリに注力。海外のゲーム配信会社との提携に意欲的 |
PERはドリコムが6.66倍と低く、他は13〜36倍となっています。
PERは、 PER = 株価 ÷ 1株あたりの利益 で計算することができます。
colyの公募価格4,130円に対して1株あたりの利益289.89円にて計算すると、予想PERは約14.25倍となります。
参考に、PERが変動した場合の株価と時価総額は下記の通りです。
- PER10倍 株価2,899円 時価総額約153億円
- PER20倍 株価5,798円 時価総額約308億円
- PER30倍 株価8,697円 時価総額約461億円
- PER40倍 株価11,596円 時価総額約615億円
なお、96utの初値予想は3,930円となっており、その場合のPERは約13.6倍となります。
コナミHDやスクエニHDは超大手なので、比較対象としては的確ではないかも。ドリコム、AimingのPER13〜17倍に収束すると予想します。
感想
公式HPや96ut.kabuを見ていて思ったことを羅列します。
- 2014年に創業して2021年上場は早い
- 社長の中島瑞木さんは女性。副社長の中島杏奈さんとはご兄弟なのかしら？
- ファンが熱く「colyが出しているゲーム」を分かっている為、現ユーザーが次のゲームもやりこんでくれそう
- ソシャゲやらないので個人的な評価が難しい
あんずの初値予想
あんずの初値予想は3,400円です！
ゲーム業界への投資をしたことがなく知識不足なのですが、同業他社のPERと比較してPER13〜15倍よりやや低い初値をつけるのではないか、という考えです。
colyに関しても公開後に振り返りをしたいと思います。
